传说在很早以前，天后宫院内并没有长槐树，有一天八仙中的铁拐李和张果老在此下棋，正值烈日当头，没有什么遮蔽的地方。铁拐李施展法术从葫芦中埋下了一颗种子，转眼之间长成了一棵参天大槐树，两位仙人在树荫下接着下棋。八仙过海的传说一直被世人所津津乐道，蓬莱阁更是被人称作仙境，这里花草树木众多，其中的唐槐更是别具一格，历经千年依旧枝繁叶茂。
这棵槐树自从长成以后不再有任何的变化，有一些老人说从记事起它就是这个模样，因为仙人施法成长，不会再继续长大，也不会死亡。清朝道光年间天后宫起了一场大火，一夜之间数十座庙宇道观全部烧毁，只有这棵槐树能够生存到最后。
这棵唐槐中间有一块树皮，纹理颜色和其他地方有很大的差别。这是因为张果老当时和他的毛驴正在槐树下休息，毛驴在张果老睡觉的时候把树皮啃了下来，张果老醒来以后发现了这件事，就把驴身上的皮贴到了树干上。由于年代久远，这些神话故事也为唐槐蒙上了更多的神秘感，事实究竟如此，也激发了人们的探索。
这颗唐槐经历了火烧植皮等各种磨难，依旧散发了蓬勃的生机，每年都会开花落叶。其他槐树已经长出叶子，唐槐只刚刚发芽，直到秋天在寒风中也能坚持许久。槐树上有纵横交错的伤痕，历经磨难，仍然绽放着惊人的生命力。
至今依旧有许多人想要观看一下唐槐的容颜，园林专家们在槐树周边围上了水泥和土墙，这样能够起到一定的保护作用，防止树干被腐蚀。这颗唐槐不屈不挠的气质和精神，依旧是现代人所学习的榜样。
